Coach母公司前三季度利润猛涨167% 收购战略起效

Coach母公司Tapestry集团用最新一季度的成绩单回应了业界对其收购战略的质疑。

据数据显示，美国轻奢侈巨头Tapestry集团第三财季销售额同比增长1%至13.3亿美元，净利润同比下跌16%至1.17亿美元，但高于分析师预期。在截至3月30日的前9个月内，该集团销售额同比增长2.66%至45.13亿美元，净利润则同比猛涨167%至4.94亿美元。

第三财季内，核心品牌Coach销售额下跌0.4%至9.65亿美元，按固定汇率计算增长1%，毛利率增长至71.7%，营业利润同比减少4.4%至2.39亿美元。

集团于2017年收购的Kate Spade业绩正在逐渐步入正轨，期内销售额增长4.5%至2.81亿美元，毛利率为63.3％，受营销和开店成本增加影响，营业利润同比大跌53.8%至600万美元。

鞋履品牌Stuart Weitzman的销售表现也有好转，销售额同比增长1%至8500万美元，按固定汇率计算则增长4%，毛利率为54.3%，但营业亏损较上一年同期的1100万美元扩大至1400万美元。今年1月底，Stuart Weitzman宣布中国女星杨幂为品牌代言人。

截至报告期末，Tapestry集团旗下品牌在全球共拥有1502家直营门店，其中Coach有981家，Kate Spade为393家，Stuart Weitzman为128家。

Tapestry集团首席执行官Victor Luis在财报中表示对第三财季的业绩数据感到满意，三个品牌的销售额与毛利率按固定汇率计算均有增长，在开设快闪店以及与迪士尼和艺术家推出合作系列的影响下，不仅Coach的产品在市场中获得积极反响，Kate Spade新创意总监Nicola Glass的新系列发布后也引起消费者的强烈共鸣。

Victor Luis特别强调，在去年12月的上海大秀后，Coach在中国的知名度从32%提升至41%，千禧一代消费者中的知名度更是增长到72%，Kate Spade手袋的知名度也从去年下半年开始有所上升，并于今年1月宣布90后女演员孙怡为大中华区品牌大使。

不过Victor Luis坦承，虽然得益于潮流大趋势的影响，期内Coach的腰包和背包等入门级产品销量增加，但却降低了利润率。Kate Spade全新系列产品将于下个季度正式进入市场发售，届时全球的Kate Spade门店中至少有一半为新产品，原创意总监的设计则会逐渐下架。

报告期内，Tapestry集团已收回了Kate Spade在大中华区的经营权以及Stuart Weitzman在中国华北地区的分销业务，新开设了4家Kate Spade门店和7家Stuart Weitzman的门店，未来该集团还将继续整合Kate Spade在新加坡、马来西亚和澳大利亚等新兴市场的业务，Stuart Weitzman澳洲业务的回收则已于本周完成。

与此同时，Tapestry集团关于企业资源规划系统ERP的落实进展顺利，第一阶段和第二阶段已经完成，第三阶段的目标将于今年夏天开始。Victor Luis强调，创新是集团的战略核心，所有举措都是以品牌为主导，以消费者为中心展开，目标是培育具备创造力的品牌，从而与消费者产生长期且稳定的情感联结。

为更好地适应数字化时代，Tapestry集团特别设置了首席数字官职位，由曾在Gap和Alex Partners任职、拥有丰富的数字化零售经验的Noam Paransky担任。Noam Paransky上任后将负责为集团旗下品牌的全渠道创新提供建议与支持，为消费者创造更加独特的购物体验。

今年4月，Coach推出首个播客节目“Dream It Real”，目的是用嘉宾真实的经历鼓励和支持年轻人勇敢追求自己的梦想。Coach还计划与Pez等英国艺术家展开一系列的合作，由Pez创作的首个项目将与本周末公布，主题为“乌托邦梦境”，Pez会把Coach的元素融入其标志性的梦幻景观中，旨在通过此类艺术家的作品引起更多年轻消费者的关注。

Victor Luis指出，Tapestry集团和其它同类型的竞争对手不同，旗下的三个品牌各自都有鲜明的特色与定位，但在生产方面会共享供应链等资源，以更灵活地应对市场趋势与消费者喜好的快速转变，目前整合工作已基本完成，未来还将继续产生积极的协同效应。为此，集团在加大营销力度的同时，也会进一步对系统和基础设施进行投资，2025年其供应链透明度将达95%。

值得关注的是，在发布超出预期的财报后，Tapestry集团宣布董事会已通过10亿美元的股票回购计划，以体现集团对长期且可持续稳定增长的信心，并表示Tapestry将寻求新的收购目标，以进一步丰富旗下的品牌矩阵。

据时尚商业快讯，私募基金Cinven正在与美国买家进行谈判，或将以4.5亿英镑的价格出售旗下英国鞋履配饰公司Kurt Geiger，而Tapestry集团与Michael Kors母公司Capri集团均为潜在买家。

Kurt Geiger创立于1963年，是欧洲最大的高端鞋履零售商，目前在全球20个国家拥有超过80家门店，2017年销售额同比增长12%至3.3亿英镑，其中手袋业务销售占总销售额的12%。2015年，Kurt Geiger被Cinven以3.72亿美元的价格收购。

尽管Tapestry集团暂未对该消息作出回应，但有业界人士认为，花钱收购新品牌只是刺激业绩增长的一种手段，真正的挑战在于接手后的管理和经营。

对于2019财年，Tapestry集团预计收入的增幅将在低至中个位数之间，并定下2020年销售额回归双位数增长的目标。

财报发布后，Tapestry集团股价大涨8.88%至33.36美元，市值约为96亿美元。