海澜之家“山寨”被碰瓷 还是94亿高库存噩梦之旅？

近日，海澜之家被推上的舆论的风口，先是周建平“怒怼股东”闹得妇孺皆知，而今的“抄袭门”风波又将其颜面扫尽，海澜之家确实该反省了。

5月8日，深圳潮牌ROARINGWILD的官方公众号发文《抄袭是门艺术，海澜之家使人嫉妒》，暗讽海澜之家旗下的黑鲸潮牌HLA JEANS涉嫌抄袭。文中附有开箱封测视频和原创说唱，对比展示的几款产品与原版高度相似。

ROARINGWILD公关部负责人张辰告诉时间财经，“截至目前，我们从未收到海澜之家官方的任何联系与道歉。海澜之家作为一家大型的上市公司，出现这种行为对行业会产生极大的负面影响。我们现在已经与律师取得联系，准备走法律程序，也希望能通过此事提高公众对原创和版权的保护意识。”

据报道，ROARINGWILD由六名在校大学生成立于2010年5月4日，是深圳本土的原创品牌。

这段时间，海澜之家过得颇为不平静。近期，该公司在江阴总部召开年度股东大会，董事长周建平现场对中小股东“发飙”。有小股东对海澜之家的存货规模及经营模式提出了质疑，周建平当场就给“怼”了回去：这个问题“我已经听得耳朵都起了茧子”，营收规模没超过海澜之家的，就不配质疑海澜。

“谁都不许质疑海澜的存货问题，我们的坪效甚至可以超过ZARA和优衣库。海澜的模式别人很难学，我们很成熟，至于为什么学不来呢?那就是一个能力问题了。”周建平说。

鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌总经理程伟雄对时间财经表示，海澜之家的供应链模式决定了旗下品牌产品选择受供应商影响也是存在的，供应商存在把其他品牌开发产品作为自身开发产品提供品牌商选择下单生产。这种情况不仅仅只是海澜之家存在，国内外品牌也存在这样的问题。

时间财经就抄袭问题，联系上市公司海澜之家股份有限公司董事会秘书与证券事务代表，对方表示，对此事不作回答。

山寨王?

ROARINGWILD公关部负责人张辰表示，这并非海澜之家第一次抄袭作品，去年看《奇葩说》的时候就有看到类似的款式。

在该公司官方公众推文中指责海澜之家：“难道对年轻人的简单理解就是把这些衣服照搬出来，用便宜的价格出售就是好的?这就鼓吹了自己成为洞察年轻文化，提供个性化良品的品牌了?对于商业规则以及价值的理解，我们并不认可将山寨定义为性价比的潮流。”

随着事件的持续发酵，海澜之家很快进入舆论的高地，进入了当天的热搜榜。张辰说：“其实，我们不是单纯说抄袭这件事，也不想过多引导舆论。海澜之家作为一家大公司，对整个社会、整个行业的影响是巨大的，希望借此事提高公众对原创和版权的保护意识。”

ROARINGWILD在推文中称，国内外对于抄袭事件已经司空见惯，甚至抄袭方早就想好应对之策，引导公众对于指控抄袭行为的品牌。其实就是自我炒作，让被抄袭方与蹭热度等词汇挂钩，于是哑口无言的吃了亏。

海澜之家此举让公众大跌眼镜。部分网友表示，他家有个海澜家居，完全抄袭无印良品。事实上，网友所说的海澜家居是生活家居品牌海澜优选，也有媒体称其为中国山寨版无印良品。

近年来，海澜之家正在积极向“年轻化”方向发展。2017年，海澜之家加码创立四个新品牌，分别是年轻男装潮牌HLA Jeans、轻奢商务男装品牌AEX和女装品牌OVV、生活家居品牌海澜优选。据红星新闻报道，海澜之家此前被指控公然抄袭H&M、Tibi、Helmut Lang。

程伟雄表示，本土企业的学习更多只是邯郸学步。简单模仿抄袭为短期生意是有帮助，对上市公司有了一个很华丽的概念可以包装继续忽悠投资者，形似神不似造就了多少本土品牌李鬼，摇头晃脑的自得其乐以为取得真经。

94亿高库存

号称“男人的衣柜”的海澜之家成立于1997年。公开资料显示，海澜之家是一家主要从事品牌管理、供应链管理、营销网络管理的消费品牌运营平台公司，旗下拥有包括海澜之家(HLA)男装零售品牌(为其主品牌)、圣凯诺(SANCANAL)商务职业装品牌、爱居兔(EICHITOO)女装品牌、黑鲸(HLAJEANS)潮牌等。

据2018年年报，海澜之家全年实现营业收入190.90亿元，同比增长4.89%;归母公司净利润34.55亿元，同比增长3.78%;扣非后归母净利润32.68亿元，同比下降0.63%。

据相关媒体统计，2014年至2018年，海澜之家净利润分别为23.74亿元、29.53亿元、31.23亿元、33.28亿元和34.5亿元，虽然还在逐年增长，增速明显放缓。与此同时，库存堆积严重也成为海澜之家被诟病的一大原因。2014-2018年，海澜之家的存货余额分别为60.86亿元、95.80亿元、86.32亿元、84.93亿元及94.74亿元。

而这五年海澜之家的年营收分别为：123.38亿元、158.30亿元、170.00亿元、182.00亿元及190.90亿元，存货占营收之比分别为：49.3%、60.5%、50.7%、46.6%、49.6%。

与之相比，同为服装行业的红豆股份存货占营收比约为39%，七匹狼则为16%左右。

据中国网报道，董事长周建平所称“别人很难学”的海澜之家模式，恰是造成存货大幅增长，利润大幅下滑的主因。所谓海澜之家模式，实际是将生产环节外包、门店开设以加盟模式为主，海澜之家集中运营品牌打造、渠道管理和供应链管理等。换句话说，海澜之家不是服装的“生产者”，而是服装的“搬运工”。

与此同时，海澜之家2018年资产减值损失达3.83亿元，同比大涨202.97%。海澜之家也坦言，这一费用的变动主要为本期计提的存货跌价准备增加所致。

对于库存量过大问题，海澜之家销售部相关负责人向媒体公开表示，海澜之家的库存计算方式，跟同业其它的一些服装企业是有本质区别的，所以不能简单的去类比：同业其它公司的品牌加盟商“退换货都是自己解决，只有直营门店，是由集团解决。它们对加盟商，存在风险转嫁的问题，而在我们海澜之家，(这个风险)我们就自己承担了。”

在业绩放缓的背景下，海澜之家也在进行一系列的转型。目前定位于多元化道路的海澜之家，先后在女装、童装、家居、海外等方面开拓业务。

值得一提的是，海澜之家财报显示，2018年该公司的研发投入仅为0.49亿元，占营业收入比例的0.26%。与研发投入形成鲜明对比的是高昂的宣传费用，2018年海澜之家广告宣传费高达6.27亿元人民币，为同期七匹狼、九牧王等公司的5-10倍。

程伟雄认为，海澜之家的模式自己不做设计研发，只是直接从工厂拿货，这也是海澜之家研发费用低的原因。而这也会导致品牌没有个性化，再加上越来越多的品牌开始采用这种模式，导致海澜之家失去了原本的竞争力。

程伟雄进一步表示，多元化多品牌方向没错，问题就是海澜之家主品牌在现有运营模式存在问题多多。产品同质化问题严重，仅仅只是品牌自己把握，渠道交给渠道商、产品都交给供应商，那品牌的运营效率自然受规模逐步扩大带来的影响。