青少年服饰AE一季度增速4% 但中国业务仍然不好

得益于牛仔裤回归潮流版图，美国青少年服饰零售商American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 在一季度实现超预期增长，刺激股价在周三早段一度飙升7.5%至19.9美元，创超过五个月最大升幅。

截至5月4日的一季度American Eagle Outfitters Inc. 实现6%的可比销售增长，几乎是市场预期3.1%的两倍。其中American Eagle(下称“AE”) 品牌连续六季取得中个位数增长，一季度增速为4%。

AE 品牌总裁Chad Kessler 在分析师电话会议上指出，品牌的强劲势头体现在转化率、交易、实体客流和线上业务持续增长，而且AE 作为“美国第一女装牛仔裤品牌”，牛仔裤销售已经连续23个季度破纪录，去年收入更突破10亿美元，显示他们利用弹力技术面料和破洞时尚元素成功打破了休闲运动款式对美国下装市场的支配。

与此同时，该品牌在增加廓形和尺码供应后扩大15-25岁核心客群中的受众，也积极从可持续生产及衣服回收计划做文章，有助在环保意识日益增强的年轻人心中提升品牌形象。

此外，分析师认为AE 品牌牛仔裤定价合理，且合身度出众，培养了一众忠诚度高的回头客。

少女内衣和泳装品牌Aerie 的可比销售双位数增长延续到第18个季度，但14%的增速远低于四季度的23%和去年同期的38%，也是2016财年假日季以来首次跌破20%。品牌总裁Jennifer Foyle 强调客流、转化率仍然正面，顾客保持率更提高了8%。

她对分析师表示品牌建设依旧是第一要务。近年Aerie 的爆炸性增长全赖新的品牌路线——模特变成体型、尺码、背景、种族各异的草根、素人和各行各业的出色女性，从而体现品牌的多样化追求;无论实体门店还是社交媒体都打着“REAL(真实)”的标签，成功拉近与目标消费者的距离，现在该品牌不仅建立了“AerieREAL”社区，刚过去的春季更上线了“AerieREAL Life”内容交流平台。

本财年American Eagle Outfitters Inc. 继续重点扩张Aerie，全年计划新开60-75间Aerie 门店，中期目标是年销售10亿美元。截至5月4日该集团的1,061间门店当中，936家属于AE 品牌，Aerie 设有119家独立门店，另外还有151家店中店设在AE 品牌专卖店内。

一季度集团收入总计8.863亿美元，优于市场期望的8.556亿美元，较去年同期的8.23亿美元上涨7.7%。净利润按年增加2.1%至4,075万美元，0.23美元的EPS 只比去年同期上升0.01美元。经调整EPS 为0.24美元，市场预期为0.21美元。

上周发布业绩的服装零售商则呈现另一番景象。从American Eagle Outfitters Inc. 主要竞争对手Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF)、到多品牌巨头Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞集团、到女装零售商J.Jill Inc. (NYSE:JILL)、再到高端羽绒服品牌Canada Goose Inc. (TSE:GOOS) 加拿大鹅都，放缓是这些零售商现阶段的主旋律，天气、客流、促销和产品都轻易成为拖累业绩的借口。

Retail Metrics 的数据显示，2019财年一季度美国服装零售商的盈利同比大跌24%，不仅终止了2017财年三季度以来的连续增长，更创2008年经济大衰退至今的最高跌幅。

Retail Metrics 创始人Ken Perkins 指出遭遇疲软客流困扰的全是重点布局购物中心的零售商。American Eagle Outfitters Inc. 则是难得的例外，首席财务官Robert Madore 在3月的电话会议上指出Gap 盖璞品牌未来两年关闭230间门店的计划对他们来说是“巨大的机会”，经常被与Aerie 相提并论的Victoria’s Secret 维多利亚的秘密今年内也将结束50间门店。

American Eagle Outfitters Inc. 一季度毛利率倒退30个基点至36.7%，租金及产品成本的跌幅被促销折扣增加和配送开支上升所抵消。营业利润率也下降80个基点至5.4%，主要因为重组门店的策略投资上涨，广告和专业服务的开支亦有所上升。

管理层在电话会议上也警告特朗普政府对集团重要采购市场——中国的关税威胁也将威胁到他们的财务表现，而上周公布对所有墨西哥进口产品征收5%关税的新政则不会对集团造成影响。

至于中国业务的重组进展，Robert Madore 今天透露剩下的四家门店已在一季度结束前全数关闭，目前集团“正物色新的专营公司、特许授权伙伴或合资拍档”，暂时未能作出最终决定。他同时强调中国和亚洲市场对American Eagle Outfitters Inc. 来说依然象征着重大发展机会，在集团策略中“高度优先”。

American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 周三尾盘走软，全日收报18.54美元，升幅收窄至0.1%。进入2019年以来该股录得4.1%跌幅，虽然跑输上升12.7%的标普500指数，但跑赢大跌18.2%的Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF)、大跌28.5%的Urban Outfitters Inc. (NASDAQ:URBN) 。