眼镜巨头霞飞诺证实Dior眼镜代理权将到期

意大利眼镜制造商Safilo Group SpA (SFL.MI) 霞飞诺证实法国奢侈品牌Dior迪奥的眼镜代理权将于2020年12月底到期后终止。集团管理层表示正致力在年底前签下新的品牌代理权，尽可能降低失去Dior 迪奥对财政表现的冲击。

而首当其冲的是Safilo Group SpA (SFL.MI) 的股价，本周头两天该股已经下挫了7.7%。近年大型奢侈品集团加强垂直整合的策略让Safilo Group SpA 霞飞诺陆续流失了多个大牌客户，2014年曾冲上10欧元的集团股价至今录得超过九成的跌幅。

在2017年的全球高端眼镜制造业整合风暴中，Dior 迪奥所属的全球最大奢侈品集团LVMH Mo&235;t Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩与意大利专业制造商Marcolin SpA 成立了合资公司Thélios，双方分别占股51%和49%。

Thélios 已经吸纳了率先与Safilo Group SpA 霞飞诺约满的Celine 赛琳，LVMH SE 路威酩轩旗下与Safilo Group SpA 霞飞诺合作了23年的Dior 迪奥、以及合约将先后于2021年和2022年底到期的Givenchy 纪梵希和Fendi 芬迪预计也将加入Thélios 阵型。

Thélios 今年初宣布在意大利建造第二家眼镜工厂。计划2020年四季度投产的新工厂将创造600-700个职位，初始产能为150万副，最大年产量可达450万副，为迎接Dior 迪奥业务做足了准备。

Safilo Group SpA 霞飞诺透露，2018财年Dior 迪奥为集团贡献13%的收入，Dior 和男装品牌Dior Homme 的全年销量合计超过3,000万副，业务规模约为1.25亿欧元。

自2013年开始，Giorgio Armani SpA 阿玛尼及Gucci 古驰两大亿元级业务都已离开Safilo Group SpA 霞飞诺，前者跳槽世界最大眼镜制造商Luxottica Group SpA 陆逊梯卡集团，后者的代理权被选择单干的Kering SA (KER.PA) 开云集团回收。KeringEyewear 2018财年实现销售3.91亿欧元，该公司亦通过与Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 历峰集团的战略合作获得了Cartier卡地亚、Montblanc 万宝龙的代理权。

随着奢侈品牌业务收缩，Safilo Group SpA 霞飞诺将目光投了向当代(contemporary)时尚品牌，首席执行官Angelo Trocchia 认为规模达100亿欧元且年增长率介于3%-4%的当代高端品牌市场有着庞大的发展机会。近期该集团与Kate Spade New York、Tommy Hilfiger 和Fossil 等时尚品牌都续了约，又拿下了Levi’s 李维斯及David Beckham 大卫·贝克汉姆个人品牌的代理权。

而Missoni 米索尼也将在2020年重新加入Safilo Group SpA 霞飞诺旗下包含Max Mara、Moschino、Elie Saab 和Jimmy Choo 的奢侈品牌组合。

该集团同时宣布，出售美国零售商Solstice 的交易已经完成交割。Angelo Trocchia 指出实体零售并非集团现阶段的策略要务，而出售交易不仅为集团恢复可持续增长踏出的重要一步，更对盈利有1,400万欧元的正面影响。

Angelo Trocchia 又透露目前集团的销售增长在2%-4%的目标范围内。

一季度Safilo Group SpA 霞飞诺的持续经营业务净销售同比增长3.4%至2.473亿欧元，撇除汇率影响后增幅只有0.6%。2018年全年收入为9.629亿欧元，按年减少7%，撇除汇率影响后也下滑4%，经调整净亏损则从2017年的4,710万欧元缩窄至2,670万欧元，当时集团在财报中表示，Moschino 莫斯奇诺、Love Moschino 和rag & bone 两项新业务刚好抵消了Celine 赛琳的损失。

管理层今年初预计集团可在2020年恢复盈利。Angelo Trocchia 宣布将于10、11月期间发布新的三年计划。

Safilo Group SpA (SFL.MI) 周二收报0.851欧元，过去12个月该股重挫68.7%。意大利券商Equita Sim 和Mediobanca Securities 均认为Dior 迪奥相关利空会使该股在短期内受压，前者同时相信该集团近期完成的增资和再融资将有助他们顺利过渡。