华伦天奴增长进一步放缓 或卖身予Gucci

卡塔尔皇室投资基金Mayhoola for Investments SPC 考虑退出时尚奢侈品行业的传闻愈演愈烈的同时，旗下投资组合之一的Valentino 华伦天奴披露增长进一步放缓。

2018年该意大利奢侈品牌实现收入12亿欧元，大约有低个位数的同比增长，2017年其收入按年上涨5%至11.6亿欧元，撇除汇率影响后的涨幅为7%。首席执行官Stefano Sassi 日前在米兰本地的奢侈品行业峰会上发言时，强调即使增速不及以往，“我们继续取得增长”，而且今年一季度所有市场的表现正面。

中国大陆市场需求上升的趋势在Valentino 华伦天奴身上也得到体现，Stefano Sassi 透露随着中国顾客增加本地消费，香港和澳门有所放缓。

他指出男装休闲化、快速应对越来越短的潮流周期、在品牌忠诚度日益下降的趋势中提高顾客粘度、以及持续提高数字渠道的传讯能力都是能够推动Valentino 华伦天奴保持增长的路径，亦适用于所有奢侈品行业参与者。

其中，保持能见度是独立品牌在LVMH SE (LVMH.PA) 路威酩轩、Kering SA (KER.PA) 开云等大型奢侈品集团的财力和网络夹缝中生存的关键，这需要庞大的传讯投资，Valentino 华伦天奴2017年的核心利润EBITDA 因此下滑7.7%至1.9亿欧元。该品牌仍未正式公布2018年的完整业绩。

对于股权结构面临变更的传言，Stefano Sassi 不予置评，并表示这是属于Mayhoola for Investments SPC 的决定。Stefano Sassi 去年已经表明IPO 退出优先级别。

Mayhoola for Investments SPC 在2012年以7亿欧元收购Valentino 华伦天奴，四年后再斥资5亿欧元买下巴黎时装屋Pierre Balmain SpA 巴尔曼。上月，该公司完成英国高端皮具设计师品牌Anya Hindmarch Ltd. 的出售，可能以此为剥离奢侈品牌资产的开端。

开云集团首席财务官Jean-Marc Duplaix 在上周的业绩会上透露，公司一直在市场上物色新目标，“在适当的时间会把握机会”，而市场认为Valentino 华伦天奴或许是可行的目标。