森马董事长女儿转让13亿股票，接盘的为何是欧普照明董事长？

森马家族大减持，仅为股票流动性?

森马服饰董事长邱光和(左2)

邱艳芳，是森马服饰董事长邱光和的女儿，也是该公司实际控制人之一。公告称，邱艳芳的这项股权转让协议已于5月31日签订，每股转让价为9.69元，交易总价达13.081亿元。

依照协议，自双方完成股份转让过户登记后10个工作日内，欧普照明董事长王耀海一次性支付给邱艳芳转让价款7亿元;自双方完成股份转让过户后三个月内，王耀海一次性支付给邱艳芳转让价款6.08亿元。

此次股票的转让价，低于5月31日森马服饰收盘价10.68元近1元。股权转让后，目前，邱艳芳仍持有16900.76万股公司股票，占总股本6.26%。

相关公告还显示，邱艳芳对森马服饰股份的减持行为，启动于2018年10月30日，她与丈夫周平凡二人均持有森马服饰3.04亿股股票，各占总股本11.26%;夫妻俩计划在6个月内通过大宗交易、集中竞价或协议转让等方式减持，其中邱艳芳减持5%股份，周平凡减持2%股份(近5400万股)。

此前，森马服饰董事长邱光和的女婿周平凡，已减持5398.98万股，占总股本1.9997%，每股减持均价9.41元多，减持后，他仍持有森马服饰9.26%的股份。

邱光和女婿、森马服饰总裁兼森马事业部总经理周平凡

邱艳芳与周平凡双双减持森马服饰股份，公告中说有两个方面原因：一方面是个人资金需求;另一方面是为提升公司股票市场流动性，完善公司股东结构。

据公开信息显示，森马服饰实际控制人为邱光和、邱坚强、邱艳芳、周平凡、戴智约，其中，邱坚强为邱光和之子、现为森马服饰副董事长、上海森马投资总经理，而戴智约，则为董事长儿子邱坚强的太太。女婿周平凡，现为森马服饰总裁兼森马事业部总经理。

一年多以来，森马服饰实控人之一、股东的减持，一直是用上如下的“神理由”，且屡试不爽：“鉴于股东邱艳芳(或周平凡)个人资金需求，且考虑到公司实际控制人及关联人持股比例较高，公司股票市场流动性较差，为提升公司股票的市场流动性，完善公司股东结构。”

去年如是说，今年亦如此，除了“流动性”，难道就再也没有其他因素吗?

邱光和之子、森马服饰副董事长邱坚强

森马服饰，2011年在深交所挂牌上市，是一个典型的家族控股上市公司。最多时，董事长邱光和及其家族成员持股比例超过82%;其中，除了邱光和与太太郑秋兰、儿子和儿媳妇、女儿和女婿之外，还有邱光和的弟弟邱光平，也持有一定比例的股权。另外，上市时，第三大股东森马集团，也有12.45%的持股，公司前八大股东均是邱家人在把控。

从股权架构上看，森马服饰有极为明显的“家族连”特征，这说明邱氏家族非常注重在企业控制权方面的把控力度，股权结构上呈现“家族连”现象，这在浙商群体中并不少见，一定程度上反映其家族成员对企业的贡献。

另外，有二点需进一步说明：一、家族成员直接在股权上体现，是一种财富继承与分配，只要家族内部治理体系足够的完善，可免于内斗和争产。二、股权，是对家族成员的一种激励，有益于提升家族凝聚力。

股权架构，是公司治理架构的基础，更是很大程度上反映了公司控制权的分布;另一方面，公司治理效率及水平的高低，又会体现在公司经营绩效及风险控制上;那么，股权的集中好，还是分散好呢?

森马服饰创始人、董事长邱光和

公司上市，一大目的就是为了吸引资本的力量，可对于公司实控人股东而言，也担心因股权稀释而影响及控制权及经营管理权。“宝万之争”，曾引发市场对股权集中或分散之优劣利弊争论。也正因如此，如阿里巴巴、京东、小米的“同股不同权”架构，备受推崇。通过AB股投票权(也包括双层或多层股权架构)，可保证公司管理层对这家公司的实际掌控。不过，国内A股市场的法律框架，对此并不支持。

事实上，森马董事长的女儿、女婿，大可不必每次都以所谓“提升股票流动性”为减持理由，因为股权结构的过度集中，也是造成一系列公司治理弊端的主要根源之一。一个公司在决策和治理方面，与控制权、管理权和监督权等息息相关，股权的多元化也包括合适的分散度，有益于公司管治和成长。

森马“公主”邱艳芳大可公公开开、名正言顺地说：通过向特定对象(如欧普照明王董事长)转让股权，是要让森马服饰的股权架构日趋优化，建立一个运作规范高效、专业开放、多元化的董事会。

欧普照明董事长把手伸进快消时尚服饰领域?

邱光和(左2)介绍森马创业史

森马董事长的女儿转让股票，接盘人为什么是欧普照明的董事长王耀海?其背后又有什么商业动作及特殊背景?

森马董事长邱光和，温州瓯海娄桥人，“家和万事兴”，快消时尚服饰巨头森马的崛起，也与一家人合力打拼有很大的关系。作为家长企业，要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，除了家族内部亲缘外，也须积极利用好地缘、商缘、业缘等各种元素;善于吸收、利用关键资源，也是家族企业传承的要点之一。

欧普照明的创业，是一部相当励志的传奇故事。

欧普照明创始人、总裁马秀慧，号称“吸顶灯女王”，她生于1971年，浙江丽水缙云人，而这次受让森马服饰邱艳芳股权的是她的丈夫，同是欧普照明创始人、董事长王耀海。王耀海，也是缙云人，生于1967年，老家是缙云双溪口乡上周村的。

欧普照明创始人、总裁马秀慧

马秀慧生于缙云乡下，她的生身父母家里孩子多，家境很贫困。马秀慧三岁时，生母又怀上了孩子，与养母同住一个医院;医生劝她的生母，说你家孩子多，又养不起，不如送给隔壁那位没有孩子的病人。

三岁被送人，对于马秀慧来说，是不幸，更是一个万幸。养父母把她当成自己的亲生孩子一样疼爱、养育。马秀慧的本名，叫马秀伟，当年申报户口时，因工作人员听错，把她的名字记成了马秀慧。养父母从事经商，家境还不错，被收养的经历，彻底改变了马秀慧人生命运。

王耀海也是出生于乡下，与比自己小几岁的马秀慧相恋，立即遭到女方养父母的极力反对，是“门当户对”问题。王耀海的家庭，当年是上周村一户普通的农家，当年马秀慧的养父母，做生意还办厂，因此，马秀慧的养父坚决不同意女儿与王耀海交往。

欧普照明创始人、董事长王耀海

亲情与爱情之间，马秀慧最终还是选择了后者，20岁出头的她，悄悄从朋友那儿借了10多万元，携男友王耀海为爱私奔，南下广东，自此开创了欧普的创业之路。

欧普照明王耀海接盘森马董事长女儿减持的股票，有一定地域成分关系在其中，温州与丽水相邻，习俗相近。

至今为止，王耀海个人也好，欧普照明方面也好，均未透露相关购买股权的情况，其目的究竟是什么，是一次纯粹的股权投资，还是另有他图?

森马、欧普照明都是行业中的大品牌，各自的战略定位、市场导向均较为清晰，可有一点，彼此互补性差，资源互为利用方面(比如渠道、门店等)也很难会有突出的表现。

从事照明领域的欧普照明董事长，为什么要把手伸进从事快消时尚服饰领域的森马服饰，除了多元化跨界投资外，似乎没有其他的商业逻辑可以打通;毕竟，森马服饰多年来稳健成长，是一个相当不错的投资标的。

当下的时代，是一个剧变的时代，也是一个为剧变而焦虑的时代。而很多焦虑的企业家，为了追逐潮流和机会，对多元化跨界有强烈的需求，但“买买买”过程中，“跨界死”的案例不计其数。更值得一提的是，多元化跨界投资不是“万灵丹”，吃人参“大补元气”，也是看各人的体质!